广东肇庆怀集县群山叠翠，绥江蜿蜒流淌，坐落于山谷间的水电站正伴着轰鸣水声高速运转，清洁电力源源不断并入电网，点亮山间村落与城市街巷。这片孕育着丰富绿色能源的土地上，不少中小水电站曾面临“守着绿水青山，却难融发展资金”的困境。

“过去主要看抵押物，现在凭借绿色电力预期收益权就能贷款1000万元，这笔资金真是解决了我们的燃眉之急！”手握刚刚到账的贷款批复函，怀集县某水电有限公司负责人难掩激动。近日，在中国人民银行广东省分行指导下，中国人民银行肇庆市分行推动怀集农商银行成功落地全省首笔“资金流+绿色电力预期收益权贷款”，为肇庆绿色能源资产盘活探索出可复制、可推广的新路径。

前期，国家发展改革委公布的《电力市场运行基本规则》正式施行，明确将发电企业与售电企业列入电力市场交易主体，标志着我国电力市场化改革进入制度化、规范化新阶段。面对怀集县中小水电站企业融资难的普遍困境，中国人民银行肇庆市分行牵头整合多方资源，创新推出“资金流+绿色电力预期收益权贷款”，精准化解绿色电力预期收益权确权、估值、质押、保障等一系列核心堵点。

中国人民银行肇庆市分行率先破题，主动协调地方发改、能源及市场监管部门，明确基于长期购售电合同产生的、清晰可期的电费预期收益属性，将原本看不见、摸不着的未来现金流，转化为法律关系清晰、登记公示可行的核心融资标的，从源头上筑牢了业务的产权基础。

针对绿色电力预期收益估值难的问题，中国人民银行肇庆市分行指导怀集农商银行引入第三方专业评估机构，共同构建了一套以历史数据、合同电价、发电预测为核心参数的动态评估模型，即以企业电费收入的稳定水平为基础，综合考虑贷款期限、风险缓释系数和预期现金流情况，量身定制水电站电费收费权质押融资评估，灵活设定贷款额度和还款方式。

为消除金融机构对企业经营真实性、偿债能力以及预期收益权归属的顾虑，中国人民银行肇庆市分行指导怀集农商银行依托全国中小微企业资金流信用信息共享平台，查询分析企业资金流信用报告，确认企业经营状况、偿债能力等信息；推动将该预期收益权质押的信息登记在动产融资统一登记公示系统，实现了权益价值的官方背书与透明公示，使预期收益转化为银行敢认、风控敢接的“硬资产”，确保电费收入现金流优先用于偿还银行贷款。

为激发金融机构内生动力，一方面，优先运用支农支小再贷款等货币政策工具，引导融资成本下行；另一方面，积极推动引入政府性融资担保，协调地方能源部门优先提供技术辅导，构建风险共担与服务协同机制，实质性提升金融机构的服务意愿与能力。“这些激励政策实实在在增强了我们的信心，现在面对绿色电力项目，我们敢贷也更愿贷了！”怀集农商银行有关负责人表示。

据悉，本次贷款所获资金将全部用于水电机组增效扩容改造，改造后预计企业年营业收入可提升20%，实现绿色电力产出与经济效益双提升。该模式深度盘活了绿色电力资产的金融价值，精准破解了中小绿色电力企业“有资产、难融资”的梗阻，将电费预期收益转化为可量化评估的抵质押物，极大拓宽了绿色项目的融资渠道。截至目前，怀集农商银行累计为34家水电站和水电公司发放贷款1.28亿元。